聚焦鋼鐵產業數據（2024年5月10日）——五大品種鋼材供需雙增庫存去化，基本麵韌性仍存

日期：2024-5-10
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【本周回顧】

供應方麵，本周五大鋼材品種供應885.79噸，周環比增加8.07萬噸，增幅0.9%。本周五大鋼材品種產量除螺紋外周環比均有所增加。庫存方麵，本周五大鋼材總庫存1884.61萬噸，周環比降44.42萬噸，降幅2.3%。本周五大品種總庫存周環比除熱卷外均有所下降：五大材廠庫周環比下降，其中增幅主要來自建材貢獻。五大材社庫周環比下降，降幅同樣主要來自建材方麵貢獻。消費方麵，本周五大品種周消費量為930.21萬噸，增4.7%；其中建材消費環比增2.0%，板材消費環比增6.4%。本周五大品種表觀消費呈現建材板材雙增的局麵，建材雖產量略有下降，但去庫情況良好，而板材受製於產量較高，部分品種去庫動能開始下降，其中熱卷社庫與廠庫已經出現累積。

【下周展望】

供應方麵，鋼廠點對點利潤雖較前期有一定收縮，但利潤尚存下，複產或將繼續緩慢推進，產量仍有進一步上升空間。需求方麵，根據百年建築網的數據，目前工地資金到位率環比有所改善，以及出口方麵表現仍然較好，以及五大材仍能保持去庫，並且五月第一周專項債發放同環比均有回升，資金到位下未來需求方麵仍有一定預期。成本方麵，雖然港口庫存累積對價格有一定壓製，但鐵水持續走強或繼續帶動鐵礦需求，而雙焦方麵，目前焦炭已第五輪提漲，成本方麵仍存支撐，鋼材價格下探有限。宏觀方麵，杭州限購解除等政策利好短期雖釋放積極信號，但其實質影響更主要在於市場心態的改善，對鋼材需求或難有明顯提升。目前鋼材仍處於供需恢複階段，鋼價底部存在成本支撐，但繼續上行驅動有限，預計短期內鋼價或高位盤整運行。

【重要關注】

1、天氣：預計今天，雲南中東部、貴州大部、廣西、廣東西部、四川南部、重慶南部、海南島以及西藏東南部等地的部分地區有中到大雨，其中，雲南東南部、廣西南部等地局地有暴雨。同時，內蒙古中部、吉林西部、山西北部、河北北部、雲南南部等地局地將伴有雷暴大風或冰雹等強對流天氣。需要注意的是，今明兩天，北方部分地區風力加大，中央氣象台今晨繼續發布大風藍色預警。預計遼寧中北部、吉林中部、內蒙古大部、新疆東部和南疆盆地、青海西部、甘肅西部、寧夏大部、陝西北部、河北南部等地的部分地區有5~6級、陣風7~9級的大風。

2、宏觀： 1—3月份，全國規模以上工業凯发官网k8實現利潤總額15055.3億元，同比增長4.3%。1—3月份，主要行業利潤情況如下：計算機、通信和其他電子設備製造業利潤增長82.5%，有色金屬冶煉和壓延加工業增長57.2%，電力、熱力生產和供應業增長47.5%，汽車製造業增長32.0%，紡織業增長25.0%，通用設備製造業增長7.9%，石油和天然氣開采業增長3.8%，農副食品加工業增長2.0%，化學原料和化學製品製造業下降3.5%，電氣機械和器材製造業下降6.9%，專用設備製造業下降7.2%，煤炭開采和洗選業下降33.5%，非金屬礦物製品業下降54.2%，石油煤炭及其他燃料加工業由盈轉虧，黑色金屬冶煉和壓延加工業虧損增加。總體看，一季度規上工業凯发官网k8利潤保持增長態勢，但也要看到，凯发官网k8利潤恢複仍不平衡，工業凯发官网k8效益恢複基礎仍不牢固。

3、水泥&砂石：5月1日-5月7日，本周全國水泥出庫量430.3萬噸，環比下降4.5%，年同比下降24.1%；基建水泥直供量179萬噸，環比下降2.2%，年同比下降5.8%。截至5月8日，百年建築調研國內506家混凝土攪拌站產能利用率為8.17%，周環比下降0.12個百分點；年同比下降4.87個百分點。506家混凝土攪拌站發運量為163.60萬方，周環比減少1.47%，年同比減少37.38%。華中近期降雨天氣有所減少，施工項目進度在逐步恢複，因此混凝土發運量有所增加；華南雨水天氣增加、發運量下滑明顯，近期雖有部分新開項目作為增量，但由於整體資金並不充裕，項目采購量增幅不大。

據統計，螺紋方麵，本周螺紋鋼產量減少，其中短流程鋼廠產量基本維持穩定，長流程鋼廠產量小幅下降。分區域看，南北供應走勢有所分化。西北以及華北地區由於軋線檢修以及鋼廠鐵水調配，螺紋產量下降明顯；華東以及南方因少數鋼廠複產供應略有回升；線盤方麵，本周線盤產量小幅增加，合計增量0.55萬噸。分區域來看，華東區域鋼廠合計增幅最大為1.74萬噸，其餘西北、華南、華中、西南區域鋼廠合計增量依次遞減；華北區域鋼廠產量有所減少，東北區域降幅最大為1.9萬噸；具體增量區域的鋼廠4月底5月初結束檢修複產，下周華北、西北、華南、西南區域仍有鋼廠複產；熱卷方麵，本周熱軋產量大幅增加，鋼廠實際產量為325.12萬噸，周環比增加6.12萬噸，主要增幅在東北和華東地區，原因為BG複產過後由不飽和生產恢複至飽和生產，產量有所增加。SG由於鋼廠檢修時間延後，為降低檢修影響量，采用鋼坯生產。

據統計，螺紋方麵，本周螺紋鋼庫存繼續去化。除偏低的供應水平影響外，節後發運恢複也使得鋼廠出貨速度加快。分區域看，市場交易恢複後各地廠庫均有所下降，其中華東、華中去庫增速，整體廠庫降幅擴大；線盤方麵，本周廠庫有所下降，合計降量4.75萬噸。分區域來看，西南區域鋼廠減幅最大為1.64萬噸，其餘華東、華北、西北、華南、東北、華中區域鋼廠減量依次遞減，暫無區域鋼廠增庫；熱卷方麵，本周廠庫稍有增加，鋼廠廠內庫存為89.10萬噸，周環比增加0.39萬噸。各區域基本以降庫居多，少量地區有小幅增庫。近期部分鋼廠出口訂單較好，廠庫呈下降趨勢。

據統計，建材方麵，以螺紋鋼為例，從三大區域來看，華東、南方和北方周環比分別去庫1.4萬噸、9.83萬噸和8.54萬噸；從七大區域來看，所有區域均呈現去庫狀態。熱卷方麵，從三大區域來看，華東、北方分別去庫2.48萬噸、0.16萬噸，而南方大區則是增庫4.27萬噸；從七大區域來看，除西北和華東外，其他區域均呈現累庫狀態。

據統計，本周五大品種庫存總量為1884.61萬噸，周環比降44.42萬噸，降幅2.3%。其中建材庫存周環比降42.04萬噸，降幅3.9%；板材庫存周環比降2.38萬噸，降幅0.3%。上期庫存總量為1929.03萬噸，周環比降0.6%。其中建材庫存周環比降34.29萬噸，降幅3.1%；板材庫存周環比增23.18萬噸，增幅2.8%。